在城市建設(shè)中，地鐵、建筑節(jié)能改造、海綿城市建設(shè)等都是綠色債券支持的重點(diǎn)領(lǐng)域。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心和資源配置的樞紐，建立和完善綠色金融體系是助推經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要手段之一。
實(shí)踐證明，要改善城市環(huán)境質(zhì)量，不僅需要強(qiáng)有力的末端治理措施，還必須采用一系列財(cái)稅、金融等改變資源配置的激勵機(jī)制，才能讓經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通結(jié)構(gòu)變得更為清潔和綠色，也才能讓城市綠色發(fā)展步伐越來越快。
因?yàn)楸┯辏鞘?ldquo;看海”問題頻繁出現(xiàn)，海綿城市建設(shè)也成為這個(gè)夏天的焦點(diǎn)。有分析認(rèn)為，隨著扶持政策不斷落地，海綿城市建設(shè)將成為新一輪基建投資的重點(diǎn)，更是綠色債券市場關(guān)注的新熱點(diǎn)。
其實(shí)，不止海綿城市建設(shè)，金融體系通過政策、機(jī)制創(chuàng)新，為交通、建筑、能源等方面的綠色化提供較低的融資成本。8月31日，七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，動員和激勵更多社會資本投入綠色產(chǎn)業(yè)。
帶動社會資本參與，重點(diǎn)支持節(jié)能減排及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
8月30日，三峽集團(tuán)在上海交易所成功發(fā)行60億元的綠色公司債券，用于金沙江梯級水電開發(fā)。這是我國目前發(fā)行的規(guī)模最大的綠色公司債券。
不僅是清潔能源，地鐵、建筑節(jié)能改造、城市地下綜合管廊、海綿城市建設(shè)等都是綠色債券支持的重點(diǎn)領(lǐng)域。
比如，2014年和2015年，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司共發(fā)行兩期可續(xù)期公司債券，募集資金投向北京市地鐵7號線、14號線工程，以及北京市軌道交通大興線和昌平線工程。
2016年1月，陜西省西咸新區(qū)灃西新城綜合管溝（一期）項(xiàng)目收益?zhèn)晒ι鲜?，募集資金5億元，這是我國第一筆城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券。項(xiàng)目建成后，可有效避免馬路拉鏈問題，提升城市地下空間利用效率。
在我國綠色金融發(fā)展過程中，綠色信貸政策出臺較早，限制了高污染、高排放企業(yè)擴(kuò)張，也支持了一批節(jié)能減排設(shè)施的建設(shè)。比如，建設(shè)銀行通過綠色信貸，支持南寧機(jī)場新航站區(qū)項(xiàng)目節(jié)能減排設(shè)施建設(shè)；中信銀行支持湖南低碳交通建設(shè)，通過綠色貸款支持株洲市將燃油公交車置換成電動公交車。
目前，我國環(huán)境治理任務(wù)繁重，環(huán)保投資需求巨大，僅靠政府資金投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須通過構(gòu)建綠色金融體系撬動社會資本。
中國人民銀行副行長陳雨露接受媒體采訪時(shí)表示，許多綠色項(xiàng)目由于其正外部效應(yīng)沒有被完全內(nèi)生化，收益率略低于市場水平，社會資本可能不愿介入。因此，有必要通過貼息、擔(dān)保、再貸款、PPP模式等辦法，來降低其融資成本或提高其收益。同時(shí)，提升公共資金的使用效率，更好地發(fā)揮“四兩撥千斤”的作用。
推動各方共同努力，特別要政策紅利引導(dǎo)驅(qū)動
“綠色行業(yè)中，很多是中長期項(xiàng)目，包括污水處理、固廢處理、地鐵建設(shè)等，還款期都在10年以上，而我國銀行體系的平均負(fù)債期限只有6個(gè)月。由于期限錯(cuò)配的問題，導(dǎo)致銀行投放能力有限。這樣，就制約了中長期綠色項(xiàng)目的融資，或者說使中長期綠色項(xiàng)目產(chǎn)生融資難、融資貴的問題。”中國人民銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在首屆天津綠色金融論壇上表示，發(fā)行綠色債券是解決這一問題的途徑之一。
據(jù)中國證監(jiān)會債券部副主任張慶透露，目前已經(jīng)有12家發(fā)行人正式申報(bào)了13支綠色公司債券，申報(bào)規(guī)模達(dá)到350億元。“但是，綠色公司債券在投融資對接需求上，還有很大的鴻溝。”張慶表示，一些觀點(diǎn)認(rèn)為綠色項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高、收益低，雖然長期看綠色項(xiàng)目有紅利，但這需要政策紅利的引導(dǎo)和驅(qū)動。
陳雨露指出，實(shí)踐表明，聲譽(yù)效應(yīng)可以激勵綠色投資。一些綠色投資者，包括今年以來的我國綠色債券發(fā)行人，在追求商業(yè)回報(bào)的同時(shí)，也收獲了良好的社會聲譽(yù)。重視聲譽(yù)的、負(fù)責(zé)任的投資者正在增多。政策層面鼓勵金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)開展綠色投融資，會得到積極響應(yīng)。
不僅如此，要推動綠色金融發(fā)展，還需要加強(qiáng)環(huán)境信息披露、提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析能力等。用陳雨露的話說，構(gòu)建和完善綠色金融體系是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各部門、地方政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的互相協(xié)作和配合。
市場將越來越大，更需加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)
渤海銀行股份有限公司董事長李伏安提到這樣一件事：一家發(fā)電企業(yè)建成后，要再增加一套環(huán)保設(shè)施，需增加投資3000萬元。但是，這家企業(yè)的銀行授信額度只有1.2億元，如果再增加3000萬元，就會超過授信額度。因此，企業(yè)砍掉了這個(gè)項(xiàng)目。李伏安直言， 雖然在一些銀行內(nèi)部，將綠色金融掛在嘴邊，但真正的綠色意識還不夠。
可喜的是，不少銀行已經(jīng)意識到了問題，并在積極應(yīng)對。馬駿表示，工商銀行從去年開始對水泥、火電行業(yè)進(jìn)行環(huán)境壓力測試，分析未來環(huán)保政策變化對企業(yè)貸款違約率的影響。研究結(jié)果顯示，這兩個(gè)行業(yè)的企業(yè)信譽(yù)度可能會在未來出現(xiàn)顯著下降，這一結(jié)論也將影響銀行的資源配置。
興業(yè)銀行行長陶以平表示，興業(yè)銀行已經(jīng)把綠色金融當(dāng)成一項(xiàng)非常重要的戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)來推動。到2015年年底，興業(yè)銀行的綠色信貸余額超過4000億元，在興業(yè)銀行貸款余額占比中超過18%。
對于未來，陶以平認(rèn)為，綠色金融市場會越來越大，參與者會越來越多，產(chǎn)品體系會越來越健全，綠色金融在促進(jìn)綠色發(fā)展中的作用也會越來越強(qiáng)。他建議，要加大對金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融的激勵力度，如向商業(yè)銀行提供綠色再貸款，鼓勵銀行擴(kuò)大綠色信貸規(guī)模；提高綠色金融產(chǎn)品在對應(yīng)企業(yè)優(yōu)先受償?shù)牡匚?，在發(fā)生違約時(shí)能夠享受優(yōu)先受償權(quán)等。
陳雨露表示，要對激勵和監(jiān)管政策進(jìn)行跟蹤評估，適時(shí)調(diào)整完善。同時(shí)，加強(qiáng)金融信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動信息和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)共享，建立健全相關(guān)分析預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化對綠色金融資金運(yùn)用的監(jiān)督和評估。此外，還要完善與綠色金融相關(guān)監(jiān)管機(jī)制，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。
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