2月19日，環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院網(wǎng)站公布了《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃(送審稿)》。廣證恒生環(huán)保行業(yè)首席分析師姚瑋向南都記者表示，水污染防治行動(dòng)計(jì)劃在一季度推出的概率較大。國泰君安證券環(huán)保行業(yè)研究員王威也認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)還是一個(gè)政策推動(dòng)的行業(yè)，今年環(huán)保行業(yè)從“打補(bǔ)丁”進(jìn)入到“全面轉(zhuǎn)型”階段，催化劑不斷，要緊盯政策落地順序與行業(yè)增長潛力。姚瑋認(rèn)為，污水處理行業(yè)已經(jīng)從政策預(yù)期變成了業(yè)績落實(shí)階段，但這個(gè)過程較為漫長。相關(guān)股票之前已經(jīng)有不少漲幅，今年股價(jià)漲幅與各公司項(xiàng)目落實(shí)情況相關(guān)。
19日，有多家污水處理上市公司透露，近期已經(jīng)開始此方面布局。
今年環(huán)保業(yè)催化劑充足
污水處理計(jì)劃一直是市場關(guān)注的熱點(diǎn)。19日，環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院網(wǎng)站透露了這一計(jì)劃的重大進(jìn)展：在環(huán)保部部長周生賢主持召開的環(huán)保部常務(wù)會議，討論并原則通過《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃(送審稿)》，待進(jìn)一步修改完善后將報(bào)請國務(wù)院審議。
姚瑋向南都記者分析稱，按照此前的預(yù)期，水污染防治行動(dòng)計(jì)劃投入資金預(yù)計(jì)達(dá)2萬億元，規(guī)模將高于大氣污染防治的1.7萬億元。而環(huán)保法修訂案很可能在三月的兩會上通過。
王威進(jìn)一步分析稱，該計(jì)劃側(cè)重工業(yè)廢水、污水回用、提標(biāo)、污泥處置等，此外，由一個(gè)部門負(fù)責(zé)領(lǐng)土范圍內(nèi)所有國土空間用途管制職責(zé)，對山水林田湖進(jìn)行統(tǒng)一保護(hù)、統(tǒng)一修復(fù)是十分必要的，因此，管轄權(quán)可能向環(huán)保部集中；而中央對地方官員的壓力也正在加大，比如改變G D P考核方式，離任審計(jì)，終身追責(zé)等等。“政府若真能實(shí)現(xiàn)以上想法，有益環(huán)保長遠(yuǎn)發(fā)展。2014年環(huán)保行業(yè)有了充足的催化劑，只需要找到合適的標(biāo)的。”他表示。
多家公司布局項(xiàng)目
記者發(fā)現(xiàn)，污水處理板塊近期表現(xiàn)突出，特別是臨近兩會和年報(bào)披露期，一般都會對相關(guān)公司股價(jià)有提振。姚瑋認(rèn)為，該板塊去年就不斷有政策吹風(fēng)，股價(jià)有過持續(xù)表現(xiàn)，近期一些下游的公司表現(xiàn)也很搶眼，不過預(yù)計(jì)短期沒有太大好的表現(xiàn)空間，第一，政策預(yù)期時(shí)間已經(jīng)足夠長，今年行業(yè)已經(jīng)從政策預(yù)期到業(yè)績落實(shí)階段，也就是項(xiàng)目要落地，但這個(gè)過程需要很長的時(shí)間；其次，2萬億落實(shí)到地方，在地方缺錢的情況，能否足額投入，有不確定性，而且地方政府雖然壓力很大，但在短期投資見效不大的情況，動(dòng)力還不足，預(yù)計(jì)還是以嚴(yán)控污染為主，治理這塊見效需要時(shí)間；而且，年報(bào)的業(yè)績可能會低于預(yù)期，不僅不會提振股價(jià)，還會拖累。因此，他判斷，今年該板塊還是以概念為主。
19日，有多家上市公司透露正在布局相關(guān)項(xiàng)目。巴安水務(wù)內(nèi)部人士透表示，目前已經(jīng)在浙江布局，多個(gè)項(xiàng)目在洽談，包括危廢處理、工業(yè)廢水處理等，預(yù)計(jì)會對業(yè)績有積極影響。創(chuàng)業(yè)環(huán)保內(nèi)部人士也透露，目前已經(jīng)獲得了4個(gè)污水處理廠的特許經(jīng)營權(quán)。
姚瑋表示，污水治理公司的盈利模式還不清晰，預(yù)計(jì)今年的項(xiàng)目不會太多，落實(shí)到上市公司業(yè)績也需時(shí)日，業(yè)績驅(qū)動(dòng)要等到盈利模式成熟并可以大規(guī)模推廣后。
下游企業(yè)更容易成長
目前不少公司估值已經(jīng)較高。姚瑋認(rèn)為，板塊短期不樂觀，后續(xù)公司分化明顯。
王威表示，從產(chǎn)業(yè)鏈看，污水處理從上游至下游呈現(xiàn)金字塔形，上游包括了大量的設(shè)備、機(jī)械、材料、藥劑類型(2500種以上)，市場高度分割；下游的企業(yè)相對較少，主要由于資金、經(jīng)驗(yàn)技術(shù)、資質(zhì)等存在門檻。更容易出現(xiàn)快速成長公司的領(lǐng)域主要在：下游的運(yùn)營、工程；應(yīng)用廣泛、技術(shù)含量高的設(shè)備，如膜處理相關(guān)領(lǐng)域；某些專用設(shè)備，有利小公司成長。
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